Anhaltendes profitables Wachstum

Hinweis: Wenn nicht anders angegeben, basieren die Veränderungen gegenüber dem Vorjahr auf organischen Zahlen (bereinigt um Währungseffekte und Akquisitionen, Desinvestitionen/Entkonsolidierungen)

Die anhaltende Wachstumsdynamik von Sulzer spiegelt die Stärke des Portfolios, den Fokus auf Wertschöpfung und die Fähigkeit wider, die steigende Nachfrage in den strukturell wachsenden Märkten zu bedienen. In der ersten Jahreshälfte betrug die Zunahme des Auftragseingangs 8.9%, nach einem hohen Ausgangswert von 24.1% im Jahr 2023. Der Umsatz stieg in allen Divisionen weiter an und verzeichnete ein zweistelliges Wachstum von 10.5% im Vergleich zum Vorjahr. Sulzer erzielte eine operationelle Rentabilität von 11.4%, 130 Basispunkte mehr als in H1 2023. Der freie Cashflow belief sich auf CHF 55.4 Millionen und lag damit um CHF 51.1 Millionen unter dem Wert von CHF 106.6 Millionen von Ende Juni 2023.

Starke Wachstumsdynamik in allen drei Divisionen

Im Vergleich zum ersten Halbjahr 2023 stieg der Bestellungseingang um 8.9% und erreichte CHF 2’078.8 Millionen CHF. Ohne Währungsumrechnungseffekte läge der Bestellungseingang bei CHF 2’167.9 Millionen. Die Bruttogewinnmarge beim Bestellungseingang verbesserte sich um 120 Basispunkte auf 34.2%.

Der Bestellungseingang bei Flow stieg um 6.3%, nach einem Wachstum von 25.1% in H1 2023. Das Wasser- und Industriegeschäft verzeichnete ein solides Wachstum von 10.7%, während die Aufträge im Bereich Energie und Infrastruktur um 1.3% zunahmen. In der Division Services profitierte der Bestellungseingang weiterhin von den Markttrends zu Energieeffizienz und Klimaneutralität, was zu einem zweistelligen Wachstum von 12.6% im Vergleich zum Vorjahr führte. Der Anstieg wurde insbesondere durch einen Zuwachs von 21.2% in der Region Asien-Pazifik und von 15.9% in Nord-, Mittel- und Südamerika getragen; die Region Europa, Naher Osten und Afrika (EMEA) verzeichnete ein Wachstum von 6.0% im Vergleich zum Vorjahr. Das Wachstum des Auftragseingangs von Chemtech blieb mit 8.3% im Jahresvergleich robust, nach einem Wachstum des Auftragseingangs von 25.3% in H1 2023 und spiegelt die starke Dynamik in den Märkten für Biopolymere und Kohlenstoffabscheidung wider. 

Sulzer geht mit einem Auftragsbestand von CHF 2’404.3 Millionen in die zweite Hälfte des Jahres 2024 (31. Dezember 2023: CHF 1’946.8 Millionen). Ohne Währungsumrechnungseffekte läge der Auftragsbestand bei CHF 2’313.5 Millionen.

Die integrierten Lösungen von Sulzer schaffen einen erheblichen Wert in den von uns bedienten Märkten. Umsatz und Gewinn stiegen dank besserer Margen und einer soliden Umsetzung der operationellen Exzellenz noch über das starke Ergebnis des Vorjahres. Wir erwarten, dass die Wachstumsdynamik in der zweiten Jahreshälfte 2024 zunehmen wird und wir haben infolgedessen unsere Prognose für das Gesamtjahr erhöht.”

Thomas ZicklerChief Financial Officer

Bestellungen

Der Umsatz erreichte in der ersten Jahreshälfte 2024 CHF 1’699.3 Millionen, ein Anstieg von
10.5% im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Dieser Anstieg ist vor allem auf die starke Konzentration auf die Auslieferung von Grossaufträgen und die disziplinierte Abwicklung des Auftragsbestands zurückzuführen. Ohne Währungsumrechnungseffekte läge der Umsatz bei CHF 1’767.3 Millionen.

Die Division Flow trug in absoluten Zahlen mit einem starken Anstieg von 11.2% gegenüber dem gleichen Zeitraum 2023 am meisten zum Umsatzwachstum bei. Dies war vor allem auf das Wachstum von 32.3% im Bereich Energie und Infrastruktur zurückzuführen, während im Bereich Wasser und Industrie das Geschäft konstant blieb. Der Umsatz in der Division Services stieg um 12.0%, angetrieben durch ein Wachstum von 16.9% in Nord-, Mittel- und Südamerika und 8.8% in der Region EMEA. Die positive Entwicklung im Bereich Ersatzteile und Reparaturen sowie Nachrüstungen trugen erheblich zum Ergebnis der Division Services bei. Bei Chemtech stieg der Umsatz um 7.2%, was vor allem auf der soliden Ausführung von Grossaufträgen in der ersten Hälfte des Jahres 2024 und der anhaltenden Dynamik in den Regionen Nord-, Mittel- und Südamerika und Asien-Pazifik.

Höhere Bruttogewinnmarge

Die Bruttogewinnmarge stieg auf 33.7% und lag damit 140 Basispunkte über den im Juni 2023 gemeldeten 32.3%. Anhaltende operationelle Exzellenz trugen zur Steigerung der Bruttogewinnmarge bei. In Verbindung mit dem gestiegenen Verkaufsvolumen erreichte der Bruttogewinn CHF 573.1 Millionen und stieg damit um 15.0% gegenüber dem ersten Halbjahr 2023. Ohne Währungsumrechnungseffekte läge der Bruttogewinn bei CHF 593.8 Millionen.

Operationelle Profitabilität steigt um 130 Basispunkte auf 11.4%

Das operationelle Ergebnis stieg im Jahresvergleich um 25.9% und erreichte CHF 193.5 Millionen gegenüber CHF 162.4 Millionen im ersten Halbjahr 2023. Höhere Absatzmengen, bessere Margen und eine solide Umsetzung der operationellen Exzellenz trugen am meisten zu einer operationellen Profitabilität von 11.4% bei, 130 Basispunkte mehr als im gleichen Zeitraum des Jahres 2023 (10.1%).

Die operationelle Profitabilität in der Division Flow stieg auf 9.5% gegenüber 7.0% im ersten Halbjahr 2023. Chemtech erzielte eine solide operationelle Rentabilität von 13.2%, eine Steigerung um 150 Basispunkte gegenüber 11.7% im ersten Halbjahr des Vorjahrs. In der Division Services blieb die operationelle Profitabilität stabil bei 14.2% im Jahresvergleich, resultierend aus laufenden Investitionen in die geografische Reichweite und die technischen Fähigkeiten, um die wachsende Nachfrage zu decken.

Überleitung vom operationellen Ergebnis zum EBIT (1. Januar – 30. Juni)

Umsatzrendite von 10.0%

Bis zum 30. Juni 2024 stieg das EBIT um 18.7% auf CHF 170.1 Millionen gegenüber CHF 151.5 Millionen im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Ohne Währungsumrechnungseffekte läge das EBIT bei CHF 180.4 Millionen. Die Umsatzrendite (ROS) lag bei soliden 10.0%, 50 Basispunkte über den 9.5% des ersten Halbjahres 2023.

Berechnung von ROS und operationeller Profitabilität (1. Januar – 30. Juni)

Finanzergebnis

Im ersten Halbjahr 2024 beliefen sich die Nettofinanzaufwendungen auf insgesamt CHF 11.8 Millionen, verglichen mit CHF 12.8 Millionen im gleichen Zeitraum 2023. Der Nettozinsaufwand verbesserte sich auf CHF 4.4 Millionen gegenüber CHF 5.6 Millionen im ersten Halbjahr 2023. Veränderungen des beizulegenden Zeitwerts, vor allem aus Absicherungsinstrumenten für nicht-operative Posten, wirkten sich mit CHF 11.4 Millionen negativ aus (CHF 9.1 Millionen zum 30. Juni 2023). Die sonstigen Wechselkursgewinne beliefen sich auf CHF 3.7 Millionen, verglichen mit einem Gewinn von CHF 2.7 Millionen im ersten Halbjahr 2023.

Effektive Steuerquote liegt bei 24.9%

Die geschätzte durchschnittliche jährliche Steuerquote für 2024 wird voraussichtlich 24.9% betragen, verglichen mit 24.2% für die sechs Monate bis zum 30. Juni 2023. Der Ertragssteueraufwand belief sich in der ersten Jahreshälfte 2024 auf CHF 38.9 Millionen, verglichen mit CHF 33.3 Millionen. in den sechs Monaten bis zum 30. Juni 2023, was auf den höheren steuerpflichtigen Ertrag zurückzuführen ist.

Höheres Nettoeinkommen und höherer Kern-Nettogewinn

Der Nettogewinn stieg im ersten Halbjahr 2024 auf CHF 117.4 Millionen gegenüber CHF 104.3 Millionen im ersten Halbjahr 2023. Der Kern-Nettogewinn, der Restrukturierungskosten, Abschreibungen, Wertminderungen, nicht-operative Posten und die steuerbereinigten Effekte nicht-operativer Posten ausschliesst, belief sich im ersten Halbjahr 2024 auf CHF 135.2 Millionen. Im ersten Halbjahr 2023 waren es noch CHF 114.4 Millionen. Der unverwässerte Gewinn je Aktie stieg von CHF 3.07 für den Zeitraum bis zum 30. Juni 2023 auf CHF 3.44 für den gleichen Zeitraum im Jahr 2024, vor allem aufgrund des höheren Gewinns.

Überleitung vom Nettogewinn zum Kern-Nettogewinn

Wichtige Bilanzpositionen

Sofern nicht anders angegeben, basieren alle Bilanzveränderungen zum Vorjahr auf nominellen Werten.

Die Bilanzsumme lag am 30. Juni 2024 bei CHF 4’575.4 Millionen und somit CHF 205.9 Millionen über dem Wert vom 31. Dezember 2023. Das Anlagevermögen erhöhte sich um CHF 78.9 Millionen auf CHF 1’764.8 Millionen, vor allem aufgrund eines Anstiegs des Goodwills um
CHF 33.4 Millionen (davon CHF 22.5 Millionen aufgrund von Währungsumrechnungseffekten und
CHF 10.8 Millionen aus Akquisitionen) sowie einer Zunahme der Sachanlagen um CHF 30.2 Millionen und der Vermögenswerte von leistungsorientierten Pensionsplänen um CHF 20.4 Millionen. Das Umlaufvermögen erhöhte sich um CHF 127.0 Millionen auf CHF 2’810.5 Millionen, hauptsächlich aufgrund eines Anstiegs von CHF 145.1 Millionen bei den Vorräten, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vorauszahlungen an Lieferanten. Darüber hinaus verringerten sich die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente auf CHF 931.4 Millionen (CHF 974.7 Millionen im Dezember 2023), was vor allem auf die Dividendenzahlungen zurückzuführen ist.

Das gesamte Fremdkapital erhöhte sich um CHF 156.3 Millionen und lag zum 30. Juni 2024 bei CHF 3’427.1 Millionen. Der Hauptgrund war ein Anstieg der sonstigen kurzfristigen Verbindlichkeiten und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen um CHF 119.1 Millionen. Die laufenden Ertragsteuerverbindlichkeiten sanken um CHF 18.1 Millionen.

Das Eigenkapital ist um CHF 49.6 Millionen auf CHF 1’148.2 Millionen anstiegen. Dies ist hauptsächlich auf die Dividendenausschüttung (CHF 127.3 Millionen) zurückzuführen, die durch Währungsumrechnungseffekte in Höhe von CHF 61.5 Millionen und den Nettogewinn von
CHF 117.4 Millionen teilweise ausgeglichen wurde.

Free Cash Flow verbessert

Der Free Cash Flow sank im ersten Halbjahr 2024 auf CHF 55.4 Millionen gegenüber CHF 106.6 Millionen am 30. Juni 2023. Dies ist vor allem auf ein höheres Nettoumlaufvermögen im Vergleich zum 31. Dezember 2023, höhere Ertragsteuerzahlungen und weitere Investitionen zurückzuführen.

Überleitung vom Mittelfluss aus Geschäftstätigkeit zum Free Cash Flow

Der Mittelabfluss aus Finanzierungstätigkeit belief sich auf CHF 113.6 Millionen (erstes Halbjahr 2023: CHF 124.3 Millionen). Die Dividendenzahlungen beliefen sich auf CHF 86.5 Millionen, verglichen mit CHF 80.9 Millionen im Vorjahr.

Die Veränderung der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente seit dem 1. Januar 2024 betrug netto CHF –43.3 Millionen. Darin enthalten sind Wechselkursgewinne aus Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten in Höhe von CHF 23.3 Millionen.

Ausblick für 2024

Sulzer ist in strukturell wachsenden Märkten tätig, die voraussichtlich auch 2024 weiter wachsen werden. Basierend auf dieser positiven Entwicklung erhöht Sulzer die Prognose für den Bestellungseingang in 2024 auf +9 bis 12% (von +2 bis 5%) und für die Umsätze auf +9 bis 11% (von +6 bis 9%). Die aktualisierte Prognose reflektiert unser Vertrauen in Sulzers Fähigkeiten, unsere Stärken im Bereich von höchst anspruchsvollen und wichtigen Kundenanwendungen sowie der Qualität unseres Geschäftsportfolios zu nutzen.

Abkürzungen

EBIT: Ergebnis vor Zinsen und Steuern
ROS: Umsatzrendite
EBITDA: Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen
FCF: Free Cash Flow
Die Definition der alternativen Leistungskennzahlen finden Sie unter „Ergänzende Informationen“ im Geschäftsbericht 2023 (nur in englischer Sprache verfügbar).

Unsere Kennzahlen

Flow